临近年末，汽车板块股价仍未明显回暖。

12月23日，国内A股汽车整车板块再次走弱，盘中跌幅一度高达3%。反映在A股上市车企中，比亚迪、上汽集团、长安汽车、赛力斯等主要上市公司股价均出现不同程度下滑，引发市场关注。

事实上，进入2022年以来，国内多数汽车上市公司股价均有大幅回调。wind数据显示，自进入2022年以来，截至12月23日收盘，在A股主要上市车企中，仅有长安汽车股价有所上涨，期间累计增幅为9.39%。部分车企如力帆科技、长城汽车等，股价累计跌幅均超过30%。

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无独有偶，在过去的一年里，美股及港股明星车企股价也遭遇滑铁卢。就在近日，世界市值最高车企特斯拉股价一路狂泻，在短短的一周内跌去近20%市值。而今年截至12月23日美股收盘，特斯拉股价较年初已暴跌69%，市值蒸发约8505亿美元（约合人民币59294亿元）。

同样遭遇股价腰斩的美股上市公司还有造车新势力“蔚小理”（蔚来、小鹏汽车、理想汽车）。wind数据显示，今年以来，蔚来、小鹏汽车股价累计跌超6成，理想汽车也累跌约42%。

那么，汽车板块股价大幅收缩背后，未来走势会如何？

年内汽车股大幅回调

2022年，尽管国内汽车行业仍面临供应链紧缺、上游原材料价格上涨以及疫情等因素影响，但汽车销量有望实现正增长。

据中汽协日前预测，2022年我国汽车总销量将达到2680万辆，同比增长2%；其中乘用车销量2350万辆，同比增长9.4%；新能源汽车销量670万辆，同比增长90.3%。随着国内新能源汽车渗透率的快速提高，新能源汽车已成为国内汽车销量增长的主要推动力。

不过，尽管汽车整体销量有望超越去年，但国内汽车上市公司股价表现并不乐观。

据时代周报记者不完全统计，在A股市场上的12家主要汽车上市公司中，有11家公司在过去一年时间内累计股价出现明显下滑，包括长城汽车、赛力斯等；仅有一家公司——长安汽车，在统计周期内实现了股价增长。自2022年第一个交易日至今，长安汽车股价累计上涨9.39%（数据来源：wind，下同）。

一方面，A股汽车上市公司股价呈现多数跌、少数涨的特点；另一方面，在股价下跌的11家主要A股汽车上市公司中，其股价下跌幅度也十分明显，部分公司股价甚至近乎“腰斩”：如力帆科技等，其股价在统计周期内下跌幅度均在40%上下。其余上市公司中，仅有比亚迪一家股价跌幅在10%之内，跌幅为6.92%。其余公司股价跌幅均在10%-40%之间。

A股市场之外，多家美股、港股汽车上市公司股价在过去一年时间里也大幅收缩。其中美国新能源汽车巨头特斯拉的股价波动在近期备受关注。

wind数据显示，仅在过去一周时间内，特斯拉股价就由154.00美元/股快速下跌至123.15美元/股，跌幅高达20%，市值缩水至3889亿美元。而纵观今年至今，特斯拉股价已跌超6成，市值也由万亿美元市值高峰蒸发超8000亿美元，跌出全球市值前十大公司榜单。

同样在过去一年时间里股价大幅收缩的美股汽车上市公司还有蔚来、小鹏汽车、理想汽车，以及美国本土老牌车企通用汽车等，其股价跌幅均在30%以上。

而在港股市场，吉利汽车、零跑汽车等股价表现也不理想。据wind数据，吉利汽车自今年1月3日港股开市以来股价累计下跌44.71%；而零跑汽车自今年9月30日登陆港交所以来，股价较发行价跌去42.6%。

值得注意的是，在过去一年中，部分股价下滑的汽车上市公司中，不少公司汽车销量表现亮眼，如特斯拉、比亚迪、广汽集团等。在今年前11个月中，这些公司汽车销量有显著增长。

时代周报记者就过去一年公司股价下滑现象采访了特斯拉、长城汽车、小鹏汽车等多家车企。其中，特斯拉方面表示不对股价波动进行评论；小鹏汽车表示股价波动受国家政策、行业发展、市场情绪等多重因素影响，公司不方便对股价的中短期表现进行评论。小鹏汽车致力于公司长期价值的建设，其智能化战略不会因为短期的股价表现而动摇。

此外，北汽蓝谷在互动平台上表示公司始终与广大投资者利益一致，目前正在聚焦于通过核心能力和业绩提升回报广大投资人；上汽集团也表示公司高度重视二级市场的股价表现，也通过高比例分红、持续回购、大股东增持等多种措施稳定股价，同时保持与资本市场充分的沟通交流，公司希望并相信市值终将回归价值。截至发稿，蔚来等未予答复。

明年汽车板块具较强弹性？

在分析人士看来，今年以来汽车上市公司股价回调一是与宏观经济背景有关，此外也受疫情、供应链紧张以及原材料价格上涨等多重因素影响。

中泰国际分析师颜招骏分析称，国内汽车股下跌主要受大盘下跌影响，部分个股业绩不能兑现而触发盈利及估值双杀。此外，新能源汽车市场竞争格局激烈，传统势力抬头，新势力面临更大竞争压力。但留意今年新能源车的销售或被政策刺激而提前释放，未来的增速会因较高基数或需求前置而有所放缓，车企的表现会有所分化。

对于美股汽车上市公司股价回调，有分析人士表示，这与今年美国通胀率居高不下、美联储暴力加息等有关。据其分析，美联储加息使得银行储蓄利率持续拉升，资金越来越多地从股市转到银行，进而导致股市流动性急剧下滑，对特斯拉等高估值成长股造成打击。

除此以外，就特斯拉而言，其股价可能还受多个因素影响。有海外分析人士表示，除了宏观经济因素，特斯拉2022年全年销量目标或难以实现、CEO马斯克大举出售股票以及近日传出的冻结招聘和裁员消息等，或打击了投资者对特斯拉的信心，一定程度降低其投资意愿。

对于2023年汽车整车板块走势，光大证券倪昱婧表示，汽车行业受经济周期+车型周期波动影响，板块基本面的最核心驱动因素为销量。在需求、价格体系、商务政策、年降幅度、政策导向等尚未清晰的空窗期内，市场存在对明年需求/销量等悲观情绪放大的风险。预计明年汽车板块仍具较强弹性。

不过，在汽车板块大幅回调的背景下，我国新能源汽车销量增长仍是汽车板块的强心剂。东吴证券分析师黄细里表示，来年我国新能源汽车销量仍有较大增长空间，特斯拉、比亚迪等有错位竞争优势的新能源汽车股值得关注。

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