天天新消息丨恒鑫生活用个人卡代收代付，原材料涨价致毛利率持续下行

来源|时代商学院

作者|雷映

(资料图)

编辑|陈佳鑫

深交所公告显示，合肥恒鑫生活科技有限公司（简称“恒鑫生活”）将于3月21日上会，拟登陆创业板。

公开资料显示，恒鑫生活主营纸制与塑料制餐饮具的研发、生产及销售，2019—2022年上半年（下称“报告期”），恒鑫生活生产所用的原纸、PLA/PP/PE塑料粒子等大宗商品原料价格上涨明显，但该公司却难以向下游转移成本上涨压力，从而导致其主营业务毛利率持续下降。

与此同时，报告期内，该公司还存在向实控人严德平拆出资金、利用个人卡代收代付等财务违规行为，以及因未及时纳税缴纳高额滞纳金等税务违规行为。

用个人卡代收代付、税务滞纳

截至招股书签署日（2023年2月22日），恒鑫生活实际控制人樊砚茹、严德平、严书景一家三口合计控制该公司88.52%的表决权股份比例，严德平兼任恒鑫生活的董事长和总经理，其配偶樊砚茹在恒鑫生活总经办任职，女儿严书景任恒鑫生活董事。

历史案例显示，控制权和经营股权高度集中，对于企业来说，容易出现大股东个人财产与公司财产混同、公司管理层决策凌驾于内部控制制度之上的风险。那么，恒鑫生活是否也是如此？

公开资料显示，报告期内，恒鑫生活存在用个人卡代收代付、延迟纳税、与实控人严德平进行大额资金拆借等财务违规行为，有逃税以及实控人侵占公司资金的嫌疑。

代收方面，2019—2021年，恒鑫生活通过个人卡分别收取废料销售款817.88万元、497.34万元、173.49万元，分别支付废料退款18万元、0元，0元，分别收取产品销售款229.54万元、22.1万元、0元，分别支付产品销售退款1万元、0.28万元、0元，上述收支合计净收款分别为1028.43万元、519.16万元、173.49万元。

代付方面，2019—2021年，恒鑫生活通过个人卡支付代垫费用分别为0元、2.02万元、0元，支付薪酬分别为35.83万元、7.78万元、0元，合计支付分别为35.83万元、9.79万元、0元。

报告期内，恒鑫生活对上述个人卡资金来往进行专项整改，将上述个人卡收取的废料销售款、产品销售款计入营业收入，将个人卡支付的费用、薪酬计入相关费用并调整缴纳相关税费，最后对个人卡收支形成的资金占用按照实际占用天数及公司同期银行借款利率计算应收利息。

然而，除了上述因违规使用个人卡进行资金往来导致的税费补缴外，恒鑫生活还存在延迟纳税的情形。2019—2022年上半年，该公司每年自查补缴其2017—2021年度的企业所得税滞纳金、房产税及房产税滞纳金、城镇土地使用税滞纳金等合计金额分别为140.97万元、31.96万元、39.34万元、0.07万元。

报告期内，恒鑫生活与实控人严德平之间频繁发生资金拆借行为，且以该公司向严德平拆出资金为主。

2019—2021年，恒鑫生活分别向严德平拆出资金992.6万元、509.37万元、173.49万元，累计拆出资金的期末余额分别为992.6万元、1501.97万元、0元。

恒鑫生活解释，公司向严德平拆出资金主要系使用个人卡收取废料款形成。

原材料涨价压力难以向下游传导，毛利率持续下滑

2019—2022年上半年，恒鑫生活主营业务成本中直接材料占比分别为72.37%、67.96%、70.72%、70.66%，直接材料中原纸、PE、PP、PS、PET均为大宗商品原料，且PP、PE等塑料粒子价格与石油产业链中间体价格相挂钩。

招股书显示，2022年上半年，恒鑫生活原纸、PLA粒子、PP粒子、PE粒子、PS粒子、PET粒子、油墨的采购价格较2019年期初分别上涨11.6%、14.9%、0.02%、71.7%、10.5%、11.6%、12.6%。

或受此影响，2019—2022年上半年，恒鑫生活主营业务毛利率（为保持口径统一，2020年、2021年、2022年1-6月的主营业务成本中剔除了运输费及包装费）分别为41.85%、40.65%、36.17%、34.88%，在报告期持续下降。

本次IPO的第一轮问询函、第二轮问询函、审核中心落实函中，深交所均就恒鑫生活报告期内毛利率变动提出质疑，要求该公司在原材料价格传动不充分情形下，说明是否存在销售价格下滑风险、毛利率持续下滑风险，并给予充分的风险提示。

恒鑫生活解释，报告期内公司产品单位成本上升，公司产品整体销售单价相对稳定，因此公司报告期的整体毛利率水平有所下降。若短期内原材料价格大幅上涨，而公司无法采取有效措施控制成本或及时将原材料价格上涨压力向下游传导，公司可能存在主营业务毛利率下降的风险。

原材料涨价，却无法向下游客户传导涨价压力，可见恒鑫生活对下游客户的议价能力或较弱。招股书显示，恒鑫生活客户主要为现磨咖啡新式茶饮快餐行业客户、贸易商客户等。

参考资料

1.《合肥恒鑫生活科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书（上会稿）》.深交所官网