3月30日晚间，天秦装备（300922.SZ）公布了2022年度报告，公司实现营业收入1.48亿元，实现归属于上市公司股东的净利润2689.18万元，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2163.97万元；基本每股收益0.17元；拟向全体股东每10股派发现金红利1元(含税)。

公开信息显示，天秦装备主要从事以高分子复合材料、金属材料制品的新型加工和应用技术为核心的专用防护装置及装备零部件的研发、生产和销售，系装备防护领域的核心供应商。公司产品除了应用于民用防护领域，还广泛服务于陆、海、空等多用途防务装备防护领域，是军工板块的核心标的之一。

当前，军工板块在局势与改革双重驱动下，局部呈现持续的活跃。市场人士认为，当前依然处于行业正面利好因素积累，积累量变逐渐向质变转化过程中，看好真正具备核心资产的改革逻辑的标的。

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实现营业收入1.48亿元，货币资金余额充足

当前，天秦装备主要产品为专用防护装置及装备零部件，即实现对弹药及相关武器装备进行防护，产品均具有耐冲击性、耐热性、耐寒性、强度和硬度较高的特点，可在撞击、高温、严寒等恶劣环境下使用。

公司主要产品已被广泛用于已列装及在研的大、中、小口径炮弹、常规枪械弹药及特种新型装备等领域，对我国国防和部队建设起到重要作用。市场预计，随着国家军费开支的增长，公司的业务量也将稳步增长，行业具有较为广阔的前景。

2020年，天秦装备正式登陆资本市场，3年来业务规模逐渐扩大，2020年、2021年营收和净利润均快速增长。至2022年天秦装备实现营业收入1.48亿元，当期归属于上市公司股东的净利润2689.18万元。

天秦装备其他关键财务指标也在2022年表现良好。截至2022年末，天秦装备货币资金余额3.683亿元，流动资产合计7.432亿元，流动负债5509万元，负债合计6114万元，资产负债率6.59%。现金流状况较好，经营活动现金流入1.653亿元，经营活动产生的现金量净额4706万元。

借助于资本市场的力量，天秦装备的上市募投项目建设进展顺利。年报数据显示，去年公司使用募集资金投入金额8105万元。其中，超募资金永久性补充流动资金3186万元，新型军用防护装置制造升级建设项目投入金额3594万元，研发中心建设项目投入金额1324万元，相关募投项目均在积极建设当中。

“通过募集资金的投入和投资项目的顺利实施，扩大现有核心产品产能、加快推进新产品装备部队，继续巩固公司在防务装备防护领域的领先地位，努力打造装备防护系统集成优势，增大产品利润规模。此外，公司还将提升软硬件资源的配置，优化管理及加强人才建设，以确保公司发展战略及目标的顺利实施。”年报中，天秦装备也对业务发展目标设置了上述规划。

研发投入保持稳定，发展有望乘政策东风

作为专用防护装置厂商，天秦装备所处的行业有其特殊性。专用防护装置及装备零部件作为武器装备生产制造中不可分割的一部分，对部队作战力及国家公共安全具有重要的战略意义，因此最终用户对产品的稳定性、可靠性、安全性要求非常高。

这也对天秦装备的研发生产能力提出了更高的要求。

据了解，天秦装备在该领域具有深厚的技术积累和丰富的应用经验。公司自设立以来就专注于装备防护产品的研发和生产，并承担多项国家重点型号弹药防护装置的研制和生产任务，形成了一系列具有自主知识产权的核心技术。

除此以外，天秦装备还注重与国内研究所积极开展“产学研”合作，将理论研究应用到产品研发中，承担了多种新型号装备防护产品的研制任务，持续推动技术的创新和业务领域的不断拓展。

凭借公司研发团队的重大科研成果，天秦装备积累了丰富的装备防护相关技术经验，在工程塑料材料配方设计技术、工程塑料制品结构设计技术、树脂基复合材料制品结构设计技术、预制破片注塑成型技术、训练弹结构设计与加工等方面具备技术优势。

记者注意到，近年来，天秦装备的研发费用稳定在较高水平，2022年研发费用为994.7万元，占营收的比重为6.73%，相比上年提高了逾2个百分点。研发人员数量占比为16.67%。

值得注意的是，近年来，国家先后颁布一系列鼓励性政策，支持优势民营企业进入武器装备科研生产和维修领域。该等政策的出台，为民营企业进入防务装备配套市场提供了历史性机遇。同时，国家陆续出台了一系列政策支持新材料行业发展。国家产业政策为天秦装备所处行业的发展建立了优良的政策环境，也为公司的发展提供了重大发展机遇。

而从更宏观的视角来看，随着综合国力的快速提升、国际影响力不断增加，我国在国际事务中承担的责任和享有的发言权日益显著，在日益复杂的国际局势和地缘政治背景下，需要强大军力保障国家利益，天秦装备也在年报中表示，将把握行业发展的战略机遇，密切关注行业领域的外部环境情况，积极推动新产品、新技术的研发，提升公司的竞争力。

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